Page 9 - 2020 期貨交易人教育宣導
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表:整個交易過程之保證金需求變化及損益情形(註)
日期
5/14
5/15
5/18
5/19
結算價
10,673
10,800
10,300
10,500(平倉)
投入保證金
148,000
148,000
194,000
194,000
每日 損益試算
(10,570-10,673) x200=-20,600
(10,673-10,800) x200=-25,400
(10,800-10,300) x200=100,000
(10300-10500) x200=-40,000
權益數變化
148,000-20,600 =127,400
127,400-25,400 =102,000
102,000+46,000+ 100,000=248,000
248,000-40,000 =208,000
維持保證金
113,000
113,000
113,000
113,000
是否追繳 保證金
否,權益數> 維持保證金
權益數<維持
保證金,補繳
46,000(148,000- 102,000=46,000)
否,權益數> 維持保證金
否,已無 未平倉部位
可否提領 保證金
否,127,400 < 148,000
否,102,000 < 148,000
可,248,000- 148,000=100,000
可,208,000 全數提領
累計 交易損益
-20,600
-46,000
+54,000
+14,000
註:價格為假設情境,非真實交易,且不計期交稅及交易手續費。
五、結論
由上表可觀察到,在期貨契約交易每 日結算後,交易人的未平倉部位的損失, 會直接在交易人帳戶中扣除,這種結算特 性,當行情不利於持倉部位時,不只可能 會讓交易人帳戶裡的錢賠光,還可能出現 無限大的損失,因此交易人從事期貨交易, 務必在交易前瞭解期貨商的風險管理方 式,同時也建議在進場前研擬好交易策略, 並嚴守交易紀律以爭取更高的獲利機會。