復華季刊 Dec

4 目標是打敗大盤或標的指數；所以當股市下跌的時候， 因有最低持股比例限制，跟隨股市下跌的機率很高。 往往這種較大的波動性，會使公募共同基金投資人因 恐懼而贖回在相對低點。但代操與私募基金，通常投 資目標是絕對報酬，不追求打敗大盤或標的指數，所 以相對比較能控制下檔風險，經理人操作的精神壓力 也比較小。 4. 私募基金與代操可以訂有績效報酬條款， 能吸引優秀經理人管理 私募基金與代操通常都會收取績效費，所謂的績 效費就是投資績效超過約定報酬率時，基金公司可以 有一定比例的績效報酬分享。這種績效報酬分享制度， 對操作能力優秀的經理人是很大的激勵誘因；所以許 多在公募共同基金長期表現良好的經理人，願意轉任 私募基金的經理人。 私募基金開放十七年以來，復華投信發行了各式 各樣的私募基金，投資績效投資人也很滿意 ( 根據法 規我們不能公布績效 ) ，因此管理的規模也不小（ v ）， 也幫助我們培養及留住許多優秀的投資與中後台人 才。這些都要感謝金管會的開放，使得我們能夠有許 多創新的產品來服務投資人，進而增強台灣投信業的 國際競爭力。 （以上資料為舉例說明，不代表未來實際績效。 本文所提及之個股與相關數據資料僅供說明之用，不 代表投資決策之建議。） 復華投信董事長 (i.) 依照「證券投資信託基金管理辦法」第 25 條規定：股票型基金指投資股票總額達基金淨資產價值百分之七十以上者。 (ii.) 依照「證券投資信託基金管理辦法」第10條規定：每一基金投資於任一上市或上櫃公司股票及公司債或金融債券之總金額， 不得超過該基金淨資產價值之百分之十。 (iii.) 此處係指於應募或受讓時符合資格之自然人，私募基金應募人條件依照金管證投字第 1060038414 號令規定。 (iv.) 營利事業依照「所得基本稅額條例」第 8 條規定計算可能需負擔之基本稅額。 (v.) 截至 109 年 10 月底各投信公司私募基金總規模請詳投信投顧公會網站。 有別於公募共同基金追求相對報酬與排名而承受較大投資風險，代操與 私募基金多以絕對報酬為目標，較可控制下檔風險